事件：
    三一重工发布公告，预计本公司2011 年度实现归属母公司所有者的净利润与上年同期相比增长50-60%，预计2011 年归属母公司净利润为84-89.6 亿元。
    点评：
     业绩略低预期，但增长依然大幅领先行业。主营产品需求稳健增长，市场占有率进一步提升，销售及利润预期大幅增加，在持续紧缩下公司能实现大幅增长，大幅超越行业，凸显龙头竞争力。
     从单季度利润变化看到基建和地产对公司影响。假设公司全年净利润88 亿元，2011 单季度归属于母公司净利润同比分别增长185.7%、68.6%、10.3%、-9%，持续回落。可以很明显的看出持续的财政收缩，特别是基建和地产，对整个行业和公司销售产生的影响。
     收购德国“大象“将加快公司国际化进程。三一重工收购世界混凝土第一品牌德国普茨迈斯特，德国大象作为全球混凝土机械第一品牌，一直创造并保持着液压柱塞泵领域的众多世界纪录，在中国之外的国际市场上已成为混凝土技术的全球领导者。收购将影响全球行业竞争格局、显著提升三一中国的技术水平、加快三一重工国际化进程。
     行业短期收益基建复工、未来关注整合和国际化。近期工程机械行业销量及业绩超预期的原因在于，资金面改善下基建开始复工；行业西部销量快速增长，同时东部销售未见增速显著放缓。未来重点关注三一此次收购的后继整合动作和国际化的推进。
     投资建议。预计公司2011-2013 年EPS 分别为1.16、1.4、1.6 元。结合行业估值和公司成长性，我们维持“增持”评级。