事件  
     公司3月19号公布2011年年报，公司 2011 年度实现营业收入 3.31亿元，同比增长57.39%；实现营业利润9056.03 万元，同比增长 18.82%，归属于母公司净利润 7668.97 万元 ，同比增长21.41%；实现基本每股收益 0.53 元，同比增长 21.43%；公司以2011年末总股本14565.60万股为基数，拟向全体股东以每 10 股派发现金 股利分红1.7 元（含税），每 10 股转增 5 股；同时公司公布2012年一季度业绩预报，预计一季度实现归属于上市公司股东的净利润1469-1620万元，同比增长0-10%。  此外，公司还发布公告，拟利用超募资金向子公司上海佳豪游艇发展有限公司增资人民币2000万元，用于游艇生产环节的设备进口及游艇发展中期基础建设，达产后实现18艘/年的产能。  点评：  ※设计业务稳健+EPC业务爆发，驱动2011年营业收入增速保持高位  公司2011年全年实现营业收入 3.31亿元，同比增长57.39%。公司全年营收增速保持高位，主要在于公司 2011 年度建造合同总承包(EPC)业务的爆发增长152.30%，贡献收入1.43亿元；虽然受到造船行业需求疲软的不利影响，但由于公司2010年新增订单量比较大，大部分订单收入在2011年确认，公司船舶与海洋工程设计业务依然稳健增长15.2%，贡献收入1.48亿，两方面因素驱动公司2011年业绩高增长。  报告期内公司费用控制较好，管理费用率10.47%，较2010年下降0.12个百分点；销售费用率1.62%，同比上升0.29个百分点，主要为销售规模扩大所致；财务费用率-1.69%，同比下降0.95个百分点。公司2011全年综合毛利率37.29%，比2010年下降7.17个百分点，主要由于EPC 业务收入占比由2010年的28.03%提升至43.28%，EPC业务毛利率水平远低于船舶设计和监理业务（2011年为EPC业务毛利率为13.81%），导致公司综合毛利率下降。  ※行业景气度下滑致订单大幅下降，设计业务有望维持小幅增长  去年航运业及造船业行业景气度下滑对公司获取订单造成了明显的影响，2011年公司新签销售合同累计金额为1.9亿元，同比下降57.15%；其中船舶和海工设计订单同比下降20.77%，EPC业务订单同比下降85.09%，监理及监造服务订单同比下降20.56%。短期内航运业及造船业低位运行仍是大概率事件，公司预计2012年第一季度的净利润增速为0-10% 。