业绩简评
    公司前 3 季度实现营业收入210 百万元，同比增长55.93%；实现净利润56 百万元，同比增长25.13%；EPS 为0.38 元，业绩符合预期。。
    经营分析
    低迷市场环境下实现平稳增长：公司在造船行业整体低迷的背景下实现了业绩的平稳增长，主要是因为公司2010 年承接的EPC 项目（主要是上海港专用引航船和6000HP 多功能供应船）按合同实现了收入确认。。根据已签订合同推算，2011 年公司EPC 占收入比重可达到50%。
    毛利率将趋于稳定：前3 季度综合毛利率为40.61%，和上半年39.89%的毛利率相比略有上升。尽管较去年同期的48.06%有较大下降，但其主要原因是公司增加EPC 业务带来的收入结构调整，分项盈利能力未发生明显变化。由于EPC 业务模式是公司的开创性尝试，因此短期内毛利率波动也较大，我们认为随着公司首个EPC 项目的完工，该项新兴业务将逐渐走向成熟，2012 年起该业务毛利率有望趋于稳定。