新疆众和发布年报报：2011 年，公司实现主营业务收入20 亿元，同比增长24.7%；归属于上市公司股东净利润2.76 亿元，同比下滑5.34%； EPS 为0.72 元（按最新股本摊薄为0.67 元）。拟每10 股送1 股、派发现金股息0.6 元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10 股转增2 股。 
主要观点  
      1. 受四季度行业景气拖累，业绩下滑符合预期   受国内外需求下降影响，公司四季度开工率不足，再加上原材料成本上升，因而公司产品单位成本上升，全年电极箔和电子铝箔的毛利率分别下滑3.97 和4.13 个百分点。从环比业绩看，四季度净利润仅5100 万元，远低于前三季度7500 万元的均值。  同时，年报提及一季度情况，目前市场需求并未出现明显改观。我们认为，随着国内外经济的缓慢复苏，化成箔下游-消费电子和工业电容需求将有所恢复，行业景气度在二季度缓慢回升是大概率事件。  2. 产能扩张步伐不改   年报披露，公司配套电子新材料产业规划建设热电联产项目、电子材料循环经济产业化项目（一期）、9 万吨/年新型功能及结构件专用一次高纯铝项目等一批重大项目进展顺利，预计将在2012 年陆续投产。