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>> 中信建投-东凌粮油(000893) 行业转暖,复苏业绩弹性大-120315
上传日期:   2012/3/15 大小:   543KB
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评级:   增持 作者:   黄付生
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两端受压,2011 年公司主业亏损严重
    2011 年,公司实现营业收入67.23 亿,同比增长20.79%,加工大豆159 万吨,销售大豆原油7.27 万吨,一级豆油20.41 万吨、豆粕129.51 万吨。公司受制于主要原材料大豆价格上涨,公司主要成本为大豆,占生产成本98%左右,主要通过从美国、巴西以及阿根廷进口获得。2011 年大豆的价格上涨比较快,美豆到港年成本从2010 年的3815 元/吨上涨到4329 元/吨,上涨幅度达到13.48%,南美豆到港成本从3741 元/吨上涨到4212 元/吨,上涨幅度达到12.6%,而公司主要产品豆粕的全年均价从3250 元/吨下降到3200 元/吨,豆油全年均价仅上涨15%左右,而豆粕销售收入在业务中占比达到60%,归属上市公司净利润为-1.88 亿,较去年下降196.28%,每股收益为-0.85 元.
    
 
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