2011 年度每股收益1.10 元，基本符合预期。公司2011 年实现销售收入8.8亿元，同比增长81%，营业利润2.0 亿元，同比增长91%，归属于上市公司的净利润1.7 亿元，同比增长66%，折合每股收益1.10 元，基本符合我们预期。公司拟每10 股转增8 股派发1 元，共计转增1.27 亿股。
     低氮燃烧爆发式增长，微油点火快速增长。2011 年，公司低氮燃烧业务，在环保部发布新标准下，呈现爆发式增长，营业收入同比增长91%，是公司主营收入增长的主要原因。另外，公司微油点火业务也取得快速发展，营业收入同比增长43%，同时，公司余热利用成为收入和利润重要来源，从而使得公司形成低氮燃烧、微油点火、余热利用三足鼎立的局面。
     毛利率维持高位，业务多元化发展。2011 年，公司综合毛利率为39%，比上年同期下降4.4 个百分点，我们认为，主要是因为公司余热回收业务毛利率较低，从而拉低了公司整体毛利率水平，而公司等离子、低氮燃烧、微油点火等业务毛利率仍然维持在53%、37%和39%的较高水平，比上年同期，也有所增长。