投资要点：
    1．事件
    海格通信（002465.SZ）公司2 月27 日晚发布2011 年业绩快报——营业收入9.96 亿元，同比增长3.19%；营业利润2.22 亿，同比增长2.40%，利润总额2.71 亿，同比增长3.36%；净利润2.33 亿，同比增长-3.32%；2011 年每股EPS 0.70 元。受项目结转影响，收入增速略低于预期；考虑受2011 年度国家规划布局内重点软件企业申报延后暂按15%的所得税率计，影响净利润810 余万元，影响EPS 0.03 元，实际净利润较2010年略有提升，基本符合此前市场预期。
    与公司2011 年10 月21 日在三季报中披露的2011 年全年业绩预告增幅-10%-20%相吻合。
    2．我们的分析与判断
    1）业绩季度同比处于上升通道，披露订单锁定2012年业绩成长
    公司业绩快报中披露，2011 年公司主营业务市场新签合同指标同比增长30%以上，进一步提升了市场份额；在民用业务领域：大力推动北斗导航、卫星通信、数字集群、频谱管理等领域的军民结合发展，实现民用产业战略布局。
    根据公司军品项目大部分集中在下半年签订，而军品项目交货验收周期在6~9 个月（系统类项目可长达1 年及以上时间）的历史特点，2011年全年军品订单的增长基本锁定了公司2012 年的成长性。