一、 事件概述
    （1）2月10日金发科技发布公告拟公开增发25,000万股。（2）2月13日在册的股东按10:1.79 的比例行使优先认购权，股东袁志敏、熊海涛通过网上和网下申购的股份不低于本次发行股份的10%。（3）本次发行价格为12.63元/股，不低于招股意向书刊登日2012年2月10日前20个交易日金发科技A股股票收盘价算术平均值。预计本次募集资金总额不超过386,000万元（含发行费用）。（4）募投项目主要有年产80万吨环保高性能汽车用塑料项目、年产10万吨新型免喷涂高光ABS项目、年产10万吨环保高性能聚碳酸酯及其合金项目、年产8万吨高强度尼龙项目、年产15万吨再生塑料高性能化技术改造项目。
二、 分析与判断
    汽车产量保持增长+单车用塑料量增加+维修市场=需求量快速增长
    据预测到2015年中国汽车工业仍将保持一定速度增长；国内单车塑料用量将由120kg/辆达到150kg/辆；过去几年新车销售30%以上的增长将会转化为维修市场零部件的需求增长。因此2011-2015年我国车用塑料市场容量的复合增长高达19.21%，由280万吨增至520万吨。
    公司车用改性塑料业务厚积薄发，市场分额不断提高
    金发科技改性塑料的销量始终高于国内汽车销量和车用改性塑料市场需求增长率（2007-2011年上述复合增长分别是56.9%、22%和29%）随着公司80万吨车用改性塑料投产，未来销售年均增长率仍高达40%以上，市场占有率由目前的7%左右提升至2015年的近19%，或由16万吨增至90万吨。
    车用改性塑料壁垒在营销、品牌和合作研发，公司均具有竞争优势
    汽车生产集中且地域性较强，随着公司五大改性塑料基地的建成，更加贴近市场和客户，提高反应速度和降低运输成本；汽车配件注重品牌，随着金发科技的技术与研发不断取得突破，与国外品牌已处同一级别；公司建立完善的服务支撑体系，积极地参与客户产品的研发、设计，为客户提供全面的售前、售中和售后服务。目前国内车用改性塑料的生产集中度仍较低，拥有上述竞争优势的公司未来20%以上的市场份额可期。
    其他募投项目补强传统业务，确保公司持续高速发展
    为推动公司业绩持续增长，提高核心竞争力，公司其他募投项目将对现有业务进行有益的补强。免喷涂高光ABS 成型的制件表面更平整，镜面效果更好，是家电精品化的发展趋势，广泛应用于平板电视、电脑显示器等，可完全替代喷涂塑料。我国改性PC 及其合金的市场需求量将不低于90 万吨，公司产能约占中国改性PC 市场需求量的20%。高强度尼龙改性工程塑料产品已通过施耐德、西门子、德昌电机、博世、TTI、宜家、威特万等客户的认可，已经与客户建立了稳固的合作关系。再生塑料经过高性能化改性，可满足欧美各国对于塑料制件的高回收率和低碳排放量要求。