复方丹参滴丸增长进入快速车道，2012年有望延续快速增长趋势。我们预计11年收入增长20%以上，达到15.9亿元。丹滴增长加速主要因为基层市场开始放量、临床推广全面加速以及丹滴换大包装，预计2012年丹滴将保持15%以上的增速。
    二线产品将成增长主力，产品组合梯队日益完善。我们预计，养血清脑颗粒11年收入4.5亿，增长35%以上；水林佳收入1.5亿，增长30%以上；益气复脉收入将过亿。芪参益气滴丸收入6000-7000万，增长50%以上。
    丹参多酚酸以及生物药等重磅新药市场空间广阔。上海绿谷丹参多酚酸预计11年销售额约7亿元，公司产品今年开始销售，预计13年上量。两个生物药产品潜力巨大，尿激酶今年上市，处于临床导入期，13年后销售将逐步上量。 
    行业政策变化对公司影响甚微，公司获得政府大力支持。丹滴产品10年间价格比较稳定，日用药费用很低，该产品在FDA试验具有的独特意义，因此在药品定价和招标上影响甚微。作为中药现代化的里程碑事件，丹滴美国FDA试验的成果得到了政府的高度重视和支持。
    建议增持，目标价47元。丹参滴丸将延续快速增长趋势，二线产品的产品矩阵已经羽翼丰满，预计公司2011、2012年EPS为1.32元，1.61元，12个月目标价47元，建议增持。