>> 湘财证券-安泰科技(000969)调研简报:向金属新材料领域加速推进-120109
| 上传日期: |
2012/1/12 |
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pdf |
来源: |
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增持(首次) |
作者: |
王攀 |
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公司概况 公司的核心业务是高科技新材料产业,包括超硬及难熔材料、功能材料、生物医用材料、精细金属制品、先进制造技术及工业工程等五个领域。在2011年上半年,超硬及难熔材料制品的收入占主营收入的43.83%,功能材料、精细金属制品及工程技术的收入占主营收入的19.52%、19.46%和15.42%,生物医学材料占比最小,只有0.52%。由于公司2010年新材料及制品的收入占主营收入的75.7%,公司2011年10月21日发布公告将公司的行业分类归为"C69(金属制品业)"。 超硬及难熔材料:公司盈利的中坚力量 超硬及难熔材料主要包括金刚石锯片、高速工具钢和难熔材料。(1)金刚石锯片。目前的产能560万件,产品90%外销,其中40%是美国市场。金刚石的种类比较多,价格相差比较大。由于公司该项目的产品主要集中在建筑等低端领域,因此公司对该项目实施增资,旨在改善产品结构,向石油钻头拓展。(2)高速工具钢。在11年第二季度新项目投产,产能从1.5万吨提升到4万吨。 目前公司与法国Erasteel公司公司合作,这家公司主要代理公司的铸造高速工具钢。这块业务将是公司重要利润增长点。(3)难熔材料。主要用于蓝宝石生产炉的炉衬,公司是国内唯一一家生产LED半导体配套难熔材料的公司,可以面向不同的公司生产不同的产品。目前公司的产能是500吨,新项目投产后,产能可以达到1630吨。 功能材料:发展潜力较大 (1)宽带非晶材料。由于宽带非晶材料的技术难度大,工艺参数和配方一直在调整当中。公司的产能是4万吨,成材率比较低。国网与公司成立合资公司,标志着国网看好非晶变压器,实现了公司非晶带材业务上下游的打通。(2)窄带非晶材料。目前公司这块业务的产能是1000多吨,总的营收不超过3亿元。低端产品和高端产品的价格相差比较大。(3)磁性材料。公司目前粘结产能300吨,烧结产能2000吨,其中包括11年下半年投产的1000吨。公司所用的稀土主要从包钢稀土购买。 精细金属制品:收购三英后焊丝产能大增。 (1)药芯焊丝。该产品主要用于造船业,目前公司手里尚有部分的存量订单。公司收购天津三英后,产能从3万吨提升到7.5万吨。天津三英的设备与公司的水平相当。该块业务占焊接业务的60%左右。(2)特种焊接材料。目前产能是1000多吨,扩产后可以达到5000多吨。 (3)粉末冶金。产能1000吨,未来保持稳定发展。 4大战略性项目 公司投资8.5亿元,建设4大战略性项目,旨在提高公司的未来的竞争力。4大项目预计在12年底建成,达产周期是3年,产能利用率预计分别是30-40%、50-60%和80-90%。
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