申银万国：2012年1月大势研判2050-2250点 
    我们估计2012年1月上证指数主要波动区间为2050点至2250点。 相对于2、3月欧债到期高峰，全球经济1月份处于暴风雨来临前的短暂平静阶段。货币政策处于观望期，大多趋于宽松的基调。整体而言，无论美国、欧洲，还是新兴市场，经济下行风险较大，金融市场将持续动荡。 中央经济工作会议确定2012年的重点是实现稳中求进，与中央政治局会议确定的基调相同。总体上看，明年政策将在总体基调不变的情况下，根据经济实际状况做预调微调，可能呈现"货币政策无为，而财政政策有为"格局。财政政策有为主要体现在继续推进结构性减税、推进营业税改增值税和房产税试点，合理调整消费税范围和税率结构等方面。