事件：
    1 月6 日至7 日，全国金融工作会议在北京举行。国务院总理温家宝出席会议并讲话，对今后一个时期的金融工作作出部署。
    我们的观点：
    短期新股发行、退市、分红制度改革预期或将“提振市场信心”会议在今年四项金融工作中特别强调“深化新股发行制度市场化改革，抓紧完善发行、退市和分红制度，加强股市监管，促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心”，显示当前资本市场形势已经开始倒逼管理层加快发行、退市、分红制度改革，未来市场将看到制度层面利好逐步推出，进而令信心得以提振。
    中长期利率市场化等各项金融改革有望加速推进
    保证“金融服务实体经济”、确保“确保资金投向实体经济”、“抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱”、引导“市场配置金融资源”等一系列表述切中要害，表明管理层已意识到中小企业融资难、产业空心化、社会资本错配等当前经济主要问题。中长期来看，包括利率市场化、人民币国际化等各项金融改革有望加速推进。此外，在金融改革发展八项工作部署中，规范统一债券市场、人民币资本项目可兑换有序推进、建立统一征信平台等一系列市场培育也将为中长期政策红利释放奠定坚实基础。
    我们重申中期市场处于底部区域观点
    改革号角已经吹响，尽管过程或有反复，但开弓没有回头箭。当前经济形势及各项改革推进仍在管理层可控范围内，市场较低估值水平已反映较为悲观预期。尽管此前市场预期的流动性拐点尚未到来，但在中国经济不出现硬着陆的前提下，市场向下风险已经不大。我们重申中期市场处于底部区域观点。
    风险提示
    政策风格转向，改革推进低于预期