中金公司给予苏宁电器"推荐"评级 
    高管计划增持有望提升市场信心。苏宁副董事长孙为民、总裁金明、副总裁孟祥胜、副总裁任峻及部分核心管理人员计划在未来1 个月内，以合计不超过人民币2 亿元对公司股票进行增持，增持所需资金由管理层自筹取得。近期公司股价调整较多，高管增持体现出发展信心，对市场也传递了一定正面信号。非公开发行方案仍在按程序推进。此前，非公开发行股票申请已获证监会发审委审核通过。由于张近东直接或间接持股份比例将由27.9%增加至30.05%，从而触发要约收购义务，目前正申请豁免履行要约收购义务，履行相关审核程序。2011 年全年业绩维持预增区间20%-25%。1)预计全年新开连锁店将超过410 家(含香港地区以及日本)，四季度以来公司组织多次有效促销，截至目前同比增长情况良好，苏宁易购也加快了推广速度。2)费用由于租金、人工、广告等影响上升，但公司通过对组织架构、业务流程等进一步优化，运营费用得到一定的控制。2012 年多举措推进，预计费用率2 季度有望开始企稳。公司预计2012 年新开店数量仍将超过400 家(含香港地区及日本)，细化门店定位并加大二三级市场开拓；电子商务将继续加大投入，跻身最优秀的B2C 购物网站行列；控制费用水平，租金(2012-2014 年租约到期52 家、61 家、90家)、人工和广告费用将更加注重绩效考核，同时将精简组织，我们预计短期费用仍有一定压力，明年2 季度开始费用率有望稳定。