主要观点：
    市场趋势：市场出现震荡下跌
    近5 日指数出现震荡下跌格局，部分主题投资的收益率跑赢大盘。CDM 主题为0.70%，说明在大盘震荡的背景下，部分投资主题相对强势，且有一定的绝对收益率。港珠澳大桥为0.52%，IPV6 概念为-0.28%，保障性住房为平盘。上周主题投资周刊组合收益率为-2.55%。
    市场环境：房价回落、次新股破发
    全国房价环比回落持续。最新数据显示，2011 年11 月,重点监测一线城市房价同比涨3.02%(环比继续回落0.3%),比上月继续回落0.3 个百分点;11 月,二、三线重点监测城市房价同比涨1.39%(环比继续回落0.25%)。持续的调控促使房价呈现环比继续回落。政策调控的效果显现也将弱化政策调控措施的继续加强。而近期市场在连续杀跌之后，次新股呈现大面积破发格局，统计显示，近期上市次新股品种的普遍发行价格在相对合理位置，估值相对合理。
    主题判断：关注次新股的高弹性和地产股估值修复机会
    综合以上判断，在政策调整下,地产股先于地产投资筑底:从历史的数据对比来看,商品房销售面积增速是用来观察房地产相对走势(房地产指数除以全A 指数)的重要指标。销售面积增速和地产板块相对走势具有很好的相关性。而销售面积增速是地产投资增速的领先指标,销售一般领先投资大概五个月左右。也就是说,地产股相对走势筑底的时点往往领先于地产投资增速的筑底的时点。估值角度看，截至12 月27 日,2011 年A 股市场PE(TTM)在12.68 倍,房地产板块PE(TTM)在13.47 倍，房地产板块具有超跌反弹的可能性。建议积极配置地产龙头。投资组合为：招商地产、首开股份、保利地产、中南建设、广宇发展。
    我们同时认为，次新股质地优良，也没有什么历史包袱，而从市场角度来看，次新股的上市时间比较短，虽然前期股价也随大盘出现了同步的震荡下跌走势，但相对于其他个股而言，次新股的上档阻力比较轻，反弹行情一旦展开，次新股将表现出相对更强一些的弹性。近期市场在连续杀跌之后，次新股呈现大面积破发格局，统计显示，近期上市次新股品种的普遍发行价格在相对合理位置，估值相对合理，具有一定的投资价值。从近期破发的次新股行业属性上看，有不少属于新兴战略产业的软件行业，在固定资产投资放缓的大背景下，软件行业次新股未来将获得偏向于外向型发展的机遇。投资组合可关注：公司配置：勤上光电（002638）、德尔家居（002631）、仁智油服（002629）、海联讯（300277）、汇冠股份（300282）。
    策略组合：
    本次推出的投资组合为000024 招商地产、600376 首开股份、600048 保利地产、000961 中南建设、000537 广宇发展、002638 勤上光电、002631 德尔家居、002629 仁智油服、300277 海联讯、300282汇冠股份。
    投资组合风险分析：
    目前主要风险为美债危机、欧债危机、政策微调不及预期、经济下滑等系统性风险。