一、东方赢家主要观点
    节前A股出现三连阳属于对年初流动性松动的预期，由于量能不足且热点不够清晰，反弹空间依然很难乐观，本周反弹遇阻回落的概率较大。12月公布的PMI数据企稳只是难掩“宏观软着落、微观硬着陆”的基本面困局，随着年报披露的临近，需防范A股盈利环比加速回落的风险。操作上，若本周继续在2200点附近进行无量横盘，后市破位概率大，利用年初的高开减持即可。反之，若量能能够进一步放大，有望上试2250-2280点区间，可适当持股，或者小仓位博弈年报预增的中线超跌股。
    春季行情不是传说
    以目前A股的走势作为观测点，没有多少人会奢望行情，然而明年一季度出现春季行情的概率却非常大。根据A股20年的历史走势，每年都有一波行情，至少能收出一根带有实体的月阳线，其中“红2月”的概率很高，准确率高达79%。除了08年以外，其余4次2月下跌后，3月份全部收复失地。这不是巧合，而是资本规律使然，首先，年初资金面通常比较宽松；其次，一年之计在于春，各路资金有做“吃饭行情”的热情；再次，两会在3月上旬召开，留给市场政策和概念的炒作预期。
    龙年春季行情的内生性逻辑
    1、明年上半年上市公司业绩增速由正转负概率大，业绩底大致出现在年中，根据市场底先于业绩底的规律，市场底在一季度探明概率大。
    2、3月和4月是年报高峰期，上市公司盈利环比进一步下滑几成定局，微观环境的恶化加上CPI压力的缓解，给政策预留出空间，届时的政策力度不会像今年底一样不痛不痒，对A股的边际效应也会加强；
    3、一般股市滞后于CPI大约6个月见底，按照此轮CPI峰值是7月的6.5计算，6个月后是明年1月。即使这个过程有所拉长，时间窗口仍在落在一季度；