◎事项：  
    日前，中交集团承担的两个国家工程研究中心-公路长大桥建设国家工程研究中心和疏浚技术装备国家工程研究中心获国家发展改革委员会批准组建。工程研究中心筹建期为3年，筹建期内可申请国家专项资金支持。振华重工作为骨干单位将参与工程中心的建设。  
    ◎主要观点：  
    公路长大桥建设中心助公司掌握桥梁及装备领先技术。公路长大桥中心将围绕国家重点工程建设和行业发展需求，建立大跨度、大宽度、深水域及外海桥梁建设亟需的关键技术和装备的研发及工程化验证平台，并参与相关技术标准制定。
    公司继成功交付世界顶级钢桥加州大桥后，12月9日中标苏格兰福斯桥钢结构的施工图设计、材料采购、制造、总装、涂装等，项目主体钢结构总重达2万吨。高端钢构市场具有可与海工市场相媲美的潜力，公司在这一市场具有制造、运输等多项天然优势。此次公司参与中心建设，将可帮助公司迅速掌握桥梁建设方面的领先技术，并可挺进桥梁施工装备市场。  
    疏浚技术装备中心助公司加快开发疏浚船及其配套件产品。疏浚技术装备中心围绕国家重大工程建设和行业发展需求，建立疏浚共性技术和关键装备的研发、试验和工程化平台，并推进相关技术标准研制和重大科技成果的系统集成。公司疏浚船是继起重船之后，又一项工程船方面的拳头产品。公司已开发出绞吸式挖泥船、抓斗式挖泥船、耙吸式挖泥船等全系列疏浚船。此次公司参与中心建设，将可帮助公司迅速掌握疏浚船及其配套件制造的领先技术并带来更多订单。  
    公司作为中交唯一装备公司，将受益中交系统内部协同效应日益发挥。中交集团作为世界500强企业，主要从事港口、码头、航道、桥梁等基础设施建设，拥有国内外众多高端人脉资源，振华重工是其旗下唯一一家装备公司。近年来，中交重视发挥集团内部的协同效应，公司在新任总裁带领下，分享了中交系统内部的大部分装备订单，包括未来中交上市带来的近100亿装备采购大单。  
    盈利预测与估值。鉴于公司在海工钢构方面的强大竞争力，在今年海工、钢构订单爆发式增长，并占公司订单总额达50%后，公司的发展前景及利润水平已经不再取决于单一港机产品，其毛利率将迅速上升，规模效应日益发挥。考虑到公司近期转让土地增厚利润总额3亿，我们调整预测2011-2013年每股收益分别为0.07元、0.20元和0.39元，重申对公司的"买入"评级。