一、事件1概述 公司收到管理层（孙为民、金明、孟祥胜、任峻等核心管理层人员）通知，计划在未来1 个月内，以合计不超过人民币2 亿元增持苏宁电器，增持资金由管理层自筹。增持是管理层基于对本公司未来发展前景的强烈信心所作出的决定。  
    二、分析与判断 公司股价大幅下跌，目前已经进入可投资区域。  苏宁电器从2010 年12 月31 日至2011 年12 月12 日共下跌37.2%，股价早已远离股权激励行权价（14.5 元）。从基本面角度看，假设今年净利润增长20%-25%，每股EPS 对应0.68-0.71 元，对应估值为11x-12x。明年假设净利润增长15%，EPS 为0.78-0.82，对应估值为9.9x-10.4X。估值进入可投资区域。建议投资者关注。  管理层增持显示公司维护股价决心  无论管理层资金以何种方式取得，2 亿资金在570 亿市值面前也只是一朵小浪花，但显示公司维护股价的决心与管理层的信心。  
    三、事件2概述 公司2011 年7 月7 日股东大会通过的议案（拟南京润东投资有限公司（公司控股股东及实际控制人张近东先生全资拥有）、北京弘毅贰零壹零股权投资中心（有限合伙）以及新华人寿保险股份有限公司三名特定投资者发行人民币普通股（A 股）447,154,480 股，发行价格为12.3 元，募集资金总额为5,500,000,104 元。）已获得证监会发审委无条件通过，公司并无修改意向，由于涉及到要约收购正按规定履行审批程序。  
    四、分析与判断 方案不改变尽管不符合理性人选择，但特定投资者接受即可  目前股价8.16 比12.3 的增发价低51%，从理性人角度看不会选择继续执行此增发价是大概率事件，但公司公告无修改意向。我们推测可能与方案已获证监会审批通过，若改变方案将耽误时机有关；另一方面不管背后有何玄机，若特定投资者认可，市场亦会欣然接受。  
    继续传统零售与电商齐头发展战略，传统门店一线要效益，二三线要市场  今年新开连锁店将超过410 家（含香港地区以及日本），预计2012 年新开店数量仍将超过400 家（含香港地区及日本），同时公司还将针对不同级别市场特点，实施不同的开发策略。一线城市将注重核心商圈的旗舰店建设，推进乐购仕生活广场的开设，打造购物、休闲、娱乐为一体的一站式购物平台，抢占高端人群市场；加强SUNING ELITE 品牌建设，重点推广3C 产品，高端消费类电子品牌的销售规模以及增值服务能力；在北京、上海、广州、深圳等特大型城市，合理有效的控制社区店的发展。二三级市场方面，2012 年公司将继续坚持加大开拓力度。在经历了近两到三年的投入储备后，公司二三级市场的发展将在2012 年-2013 年开始形成规模效应。