公司关注点：（ 1）风电行业、通用轴承及重型机床市场需求情况变化；（2）铁路货车轴承稳定增长因素；（3）综合实力行业领先地位，看好长期增长。|
    风电轴承业务大幅下降；重型数控机床周期下行。|公司前三季度营业收入下滑6.74%；归属于母公司净利润下滑25.43%，我们认为公司业绩下滑主要受
    风电轴承业务的拖累。2011 年风电整个行业由扩张期转入调整期，风电主机持续量价齐跌，受此影响公司风电轴承业务降幅达50%，短期内风电景气度恐难回上升通道；齐重数控机床业务有所改善，但从市场和订单情况来看，重型数控机床整体处于下行周期。
    通用轴承下游领域广阔，但短期增长将放缓。据了解，通用轴承下游行业中汽车和工程机械行业合计占比超过10%，冶金轴承占比5%，特种轴承占比1-2%，需求分散使得这块业务受整体机械工业景气度影响。随着工程机械、重型汽车等下游配套领域需求降温，国内经济增速放缓，通用轴承业务将略有小幅回落。