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>> 国金证券-通宝能源(600780)山西电价上调预期增强,利好当地优质电企-111130
上传日期:   2011/12/1 大小:   236KB
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评级:   买入 作者:   赵乾明
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    事件:山西多家电厂亏损,赴京要求调高电价
    近期,据经济参考报报道,在冬季供暖开始,煤价高居不下的背景下,原本就面临亏损的火电企业处境更加艰难,在多次“联名上书”无果后,近日山西多家电厂负责人集体进京,代表山西部分电厂向国家相关部门提出了提高电价的建议。()
    作为年产超 8 亿吨的煤炭大省,山西却是全国发电企业亏损最严重的省份之一,其中南部地区更是“重灾区”。()
    在山西省中南部 13 家电厂上报山西省电力行业协会的文件中提到,13 家火电企业今年1 至10 月累计亏损32.89 亿元,平均资产负债率已达111%,资不抵债企业数量上升至10 家。电厂无钱买煤,无钱存煤,平均存煤量仅够一周左右,一些电厂因缺煤停机现象严重。
    临近年底,由于燃料欠款、工程欠款、职工欠薪以及银行到期还贷压力各个方面的矛盾愈发突出。在局势继续恶化之下,山西多家电厂进京,希望上调电价以解当前困境。
    我们的点评与分析
    低电价高煤价导致山西电企巨亏,上调电价迫在眉睫
    山西是产煤省,因此其电厂较少占据国家重点合同煤名额,多是以市场煤为主,并且由于山西多以钢铁、冶金、玻璃、水泥等高耗能产业为主,考虑到该部分产业对高电价的承受能力较弱,因此其上网电价远低于全国平均水平,导致山西地区电厂亏损面加剧。
    高煤价:《山西省统调机组电煤基本情况调查汇总表》显示,今年 6-9 月,山西统调机组的到厂标煤价已经达到708.82 元/吨;如果去掉煤电一体化的发电机组,进厂标煤价已达到781.51/吨;1-10 月份,在电煤价格更高的山西省中南部地区,电厂的平均进厂标煤价则已经超过了816 元/吨。
    低电价:山西省由于是煤炭产地和自身的产业结构特点,导致了上网电价普遍低于全国水平,仅高于西北部地区。
    亏损面加剧:在山西省中南部13 家电厂上报山西省电力行业协会的文件中提到,13 家火电企业今年1 至10 月累计亏损32.89 亿元,平均资产负债率已达111%,资不抵债企业数量上升至10 家。
    
 
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