2011 年1-9 月，公司实现营业收入9.67 亿元，同比增长53.57%；营业利润1.90 亿元，同比增长51.11%；归属于母公司所有者净利润1.34 亿元，同比增长52.65%；基本每股收益0.31 元。【】。
    从单季度来看，2011 年7-9 月，公司实现营业收入3.83 亿元，同比增长47.77％；归属母公司净5453.67 万元，同比增长52.67％，基本每股收益0.13 元。【】。
    连锁规模不断扩大，业绩快速增长。公司今年新建南宁爱尔和怀化爱尔，扩建郴州爱尔、贵阳爱尔和重庆明目麦格眼科门诊部，收购西安爱尔、北京爱尔英智、天津爱尔、贵阳爱尔、个旧爱尔，不断完善三级连锁的医疗网络建设。截至上半年，公司已营业的连锁医院网点达34家。随着老医院的盈利持续增长，新设医院逐渐扭亏为盈或减亏，公司业绩快速增长，规模效应显现。
    综合毛利率略有下降，期间费用率控制良好。报告期内，公司综合毛利率下降1.19个百分点，我们分析与人工成本上涨等因素有关。期间费用方面，虽然公司规模扩大，广告宣传、办公费用等增长，但期间费用率同比下降1.14个百分点，控制良好。
    公司是国内民营眼科连锁龙头，可进行准分子手术、白内障手术、眼前段和眼后段手术及多种检查治疗，口碑良好。管理上，公司形成“权力下放、决策前移”的区域管理模式，利于各连锁医院及时、准确、差异化地响应市场终端需求。
    作为一家民营连锁医疗机构，公司重视学术交流、新技术应用和人才引进培养，有助于提升公司学术水平，提高品牌影响力，推动公司可持续发展。
    股权激励体现管理层信心，激发管理层及业务骨干积极性。
    公司上半年推出股权激励计划，考核期至2016 年，分6 期实施，激励对象为公司高管、核心管理人员及核心技术人员等一百余人。按考核要求推算，公司2010-2016 年年均复合增长率将不低于15.71%，体现了管理层对公司长期发展的信心，也将有效调动相关人员积极性。
    盈利预测与评级：我们预计2011 年-2013 年EPS 为0.43 元、0.60 元、0.76 元，对应8 月26 日收盘价，动态市盈率为56倍、41 倍、32 倍，维持 “增持”评级。