3 季度业绩出现亏损。【】。长安汽车2011 年3 季度共实现归属于上市公司股东的净利润-1.42 亿元，同比下降140.40%，实现基本每股收益-0.03 元，同比下滑137.50%；  自有业务继续亏损，交叉型乘用车市场份额继续下滑。【】。前3 季度受交叉型乘用车、微卡整体市场下滑的影响，重庆长安、河北长安和南京长安销量同比分别下降了16.16%、22.59%和14.26%，而公司控股的合资公司销量前3 季度依旧是正增长；  长福马销量负增长，直接导致3 季度投资收益环比大幅下降。3 季度长安福特马自达销量出现负增长，共销售汽车87000 辆，同比下滑4.10%。其中主力车型福克斯3 季度下滑了0.80%，马自达3 下滑了20.70%，从而使长安汽车3 季度只实现了1.80 亿元的投资收益，相对1、2 季度单季度5 亿元以上的投资收益环比下滑幅度很大；  4 季度预计公司盈利状况将好转。
    自有交叉型乘用车业务市场份额将回升，从基本面看，公司交叉型乘用车产品竞争力并没有根本的改变， 市场份额下滑幅度远超预期，我们认为4 季度公司市场份额将会有所改善，亏损程度减少，而长安福特马自达4 季度进入销售旺季，预计销售会出现环比回升，现有的投资收益下滑的局面将不会继续恶化；  我们维持对长安汽车的增持评级。鉴于公司4 季度业绩好转的概率很大，以及公司本身具备较高的业绩弹性，我们预计长安汽车2011-2013 年的EPS 分别为0.32、0.53 和0.72 元，维持原有的增持评级。