三一重工（600031.SS/人民币15.11, 买入）发布三季度业绩公告，2011 年1-9 月公司净利润同比增长73%，业绩大幅增长主要是受益于上半年特别是1 季度工程机械产品的销售旺季。【】。2011 年3 季度公司的净利润同比增长10%，增速相比上半年有明显的回落，预计4 季度公司的盈利情况和3 季度持平，因此我们维持之前2011 年全年92.5 亿元人民币的盈利预测不变。【】。尽管期间原材料价格以及人工成本有所上升，但是在公司产品结构不断优化以及规模效应显现的带动下，三一重工的毛利率提升了0.3 个百分点。由于国内工程机械行业的跑马圈地已经基本告一段落，三一重工在国内已经涉及主要工程机械产品并且占据非常高的市场份额，未来5-10 年公司的发展将必须依赖国际市场，我们认为此次正在筹备的H股发行将对公司长期发展有利。我们对该股维持买入评级。