事件
    广州药业2011 年前三季度实现营业总收入41.22 亿元，同比上升20.05%，主营业务利润9.94 亿元，同比上升6.47%，归属于母公司所有者的净利润为2.40 万元，同比上升5.55%，每股收益0.30 元，略低于我们0.31 元的预期；扣非后每股收益为0.30 元，同比上升5.55%。【】。
    其中第三季度实现营业总收入13.05 亿元，同比上升17.37%；归属于母公司所有者的净利润为0.60 亿元，同比上升3.04%，每股收益为0.07 元。【】。
    研究结论
    公司业务增长较快：公司收入同比增长20.05%，我们认为制造业务和贸易业务的同比增速均在20%左右，预计其中疏风活血药和胃肠用药增速在25%以上，而清热解毒药和止咳化痰利肺药增速在15%左右，糖尿病药由于上年高基数增速在8%左右，但是10 月份消渴丸首次入选2010 版《中国2 型糖尿病防治指南》，预计会对其销售产生一定的促进作用。另外公司已有50 多个品种进入《国家基本药物目录》，预计随着基本药物制度进一步落实，公司相应品种的销售将加速；此外公司贸易业务也保持稳定增长，公司作为华南地区有较大规模的医药流通企业，预计将受益于“十二五”规划关于医药流通业的政策