>> 海通证券-长城汽车(601633)SUV竞争压力加大,轿车销量超预期-111031
| 上传日期: |
2011/11/1 |
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pdf |
来源: |
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| 评级: |
增持(首次) |
作者: |
赵晨曦 |
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三季报概述。【】。公司2011年10月28日发布三季报,7-9月公司实现营业收入71.78亿元,同比增长25.05%;归属上市公司股东净利润7.39亿元,同比增长29.19%,对应全面摊薄后每股收益0.24元。【】。 1-9月累计实现营业收入213.77亿元,同比增长40.70%;实现归属于上市公司股东的净利润累计25.51亿元,同比增长76.89%,对应全面摊薄后每股收益0.84元。 2011年7-9月公司销量增速放缓,SUV压力加大。2011年7-9月公司销量为10.20万辆,同比增长15.80%,远远低于公司上半年39.93%的销量增速。2011年前三季度公司累计销售34.04万辆,同比增长31.71%,远高于汽车行业整体销量增速。 分车型来看,2011年7-9月公司销售SUV系列2.97万辆,同比下降15.89%,成为拖累公司销量的主要原因。2011年前三季度公司SUV累计销售10.71万辆,同比增长仅0.49%,远低于SUV行业21.16%的同比增速。我们认为公司SUV销量下滑的主要原因是近年SUV行业销量的高增长吸引新的整车厂商参与竞争,合资品牌产品价格的逐步下移和自主品牌新车型的加入,不断挤占公司中低端SUV的市场份额。
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