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>> 平安证券-长城汽车(601633)处于稳健成长期的自主品牌标杆-111031
上传日期:   2011/11/1 大小:   273KB
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评级:   推荐 (首次) 作者:   王德安,余兵
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    销量表现超群:2011 前三季,在整个自主品牌汽车行业不景气的大背景下,长城汽车累计销售34.04 万台,同比增长31.7%。【】。其中哈弗SUV 销售10.7万台,同比增长0.5%;腾翼轿车销售14.24 万台,同比增长81.9%;风骏皮卡销售9.09 万台,同比增长23.5%;前9 个月出口5.9 万台,同比增长40.0%。【】。
    盈利能力有较大提高:前三季收入增长41%,超过销量增长,单车均价同比提高4000 元;毛利率提高0.8 个百分点为25.4%,销售费用率同比降低1.42 个百分点.净利率提高2.4 个百分点为11.9%,主要是由于毛利率提高、费用率降低、所得税率降低。前三季度公司单车净利提高1900 元。
    3Q 公司登陆A 股,募集39 亿元:募集资金将投入发动机、变速箱、车桥等7 个汽车核心部件扩产项目以满足天津基地40 万辆整车配套需求,为公司产品线向中高端领域拓展提供支撑。预计项目达产后将新增收入85亿/年,新增净利润9.8 亿/年。
    
 
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