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>> 兴业证券-恒生电子(600570)决战四季度-111027
上传日期:   2011/11/1 大小:   191KB
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评级:   强烈推荐 作者:   张英娟
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    投资要点
    事件:
    2011 年1-9 月,公司实现收入5.58 亿元,较去年同期增长9.3%;实现净利润1.07 亿元,较去年同期下滑11.6%,每股收益0.17 元。【】。
    其中7-9 月,公司实现收入1.88 亿元,较去年同期下滑12.7%;实现净利润3774 万元,较去年同期下滑43.56%。【】。
    点评:
    受银行流程审批及竣工率所限,整体收入确认延后:公司主营业务收入1-6 月增长25.42%,1-9 月增长9.3%,这其中第3 季度的收入较去年同期下滑12.7%,主要原因是今年快速发展的银行业务竣工率下降、银行流程审批严格,延后了收入的确认,拖累整体收入增长。目前已确认的银行业务收入仅占合同额的30%。我们认为虽然今年整体经济环境偏紧缩,但银行相对而言支付能力较强,随着公司竣工率的提升,年底前银行业务的订单获确认的可能性依然较大。
 
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