投资要点
    潍柴动力发布2011 年三季报：3Q 实现营业收入105.5 亿元，同比下降22.9%；净利润10.8 亿元，同比下降31.1%；3Q 每股收益0.65 元。【】。
    前三季度收入 471.8 亿元，同比增长0.6%；净利润45.8 亿元，同比下降4.6%。【】。
    前三季度每股收益2.75 元，每股净资产13.21 元。
    平安观点：
    下游重卡行业销量大幅下降，公司3Q 收入同比下滑。3Q11 重卡行业销量同比下降17.5%，公司车用发动机业务及控股子公司重卡变速器业务均受到较大影响，同时控股子公司陕重汽3Q11 重卡销量也同比下降31.6%。
    3Q11 公司主要客户(5 家)重卡单月总销量分别同比下降32.8%、24.7%和13.9%，主要客户3Q 重卡季度总销量同比下降24.3%。
    重卡销量降幅收窄，行业渐离底部。2011 年6-9 月份重卡行业月度销量同比分别下降31.9%、28.0%、11.6%、12.4%，有逐渐收窄趋势。随着信贷政策放宽、投资增长及政策法规影响，预计重卡行业将逐渐离开底部。
    由于公司在重卡行业的核心地位，预计未来收入将会逐渐恢复正增长。