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>> 广发证券-正泰电器(601877)毛利率环比改善,诺雅克高端产品业绩后年逐步释放-111030
上传日期:   2011/10/31 大小:   471KB
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评级:   买入 作者:   韩玲
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2011 年三季报要点
    2011 年前三季度实现营业收入63.27 亿元,同比上升35.77%,归属上市公司净利润6.2 亿元,同比上升10.71%,实现每股收益0.62 元。【】。公司第三季度实现营业收入23.25 亿元,同比增长27.84%;实现归属母公司净利润2.16 亿元,同比增长12.88%,单季度每股收益0.21 元。【】。利润增速低于收入增速主要因为原材料价格上涨导致毛利率同比有所下滑所致。
    第三季度毛利率环比改善,费用率控制成效明显
    前三季度公司主营业务毛利率为22.58%,同比下降4.66 个百分点。第三季度综合毛利率22.85%,同比和环比分别下降4.06 个百分点和上升0.45 个百分点。
    第三季度起由于铜、银等原材料现货价格相继回落,公司原材料成本也相应有所下降,毛利率环比有所改善,我们预计随着未来通胀继续回落,原材料价格也将维持稳定,公司毛利率有望维持平稳有升。此外,前三季度公司管理、销售费用率分别同比下降0.86 和0.13 个百分点,费用控制成效显著。由于公司发行了15亿元5 年期债券,利息费用支出导致财务费用率同比上升0.55 个百分点。
    
 
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