◆业绩超预期，1-3Q2011 净利润同比增长39.92%：
    1-3Q2011期间公司实现营业收入121.85亿元，同比增速22.70%，而归属母公司净利润4.53亿元，同比增长39.92%（最新股本EPS=0.98元，老股本为1.08元，超出我们三季报老股本前提下EPS 1.01元的预测。【】。公司较高的净利润增速得益于 1）毛利率稳步提高且费用控制得当 2）去年9月公司连开2家体量较大的门店（北京HQ尚客和北京大兴店）造成净利润基数较低，公司3Q2011单季营业收入同比增长20%，但净利润增长高达71%。【】。
    ◆毛利率水平稳步提高，费用控制良好：
    1-3Q2011期间，公司通过控制营销活动力度、强化经营过程管理、提高品牌要约扣率等措施，促使毛利率同比上升0.21个百分点至18.72%。同时公司期间费用率同比下降0.49个百分点至15.49%，其中销售/管理/财务费用率分别同比变化0.07/-0.29/-0.27个百分点至8.80%/2.88% /0.41%，彰显了优秀的费用控制能力以及销售扩大后的规模效应。