2011年1-9月，公司实现主营业务收入15.87亿元，同比增长27.17％；营业利润2.80亿元，同比增长32.40％；归属母公司所有者净利润2.16亿元，同比增长41.59％；摊薄每股收益1.51元。【】。
    从单季度来看，2011年第三季度公司实现营业收入4.81亿元，同比增长10.76%；营业利润8,467万元，同比增长23.48%；归属母公司所有者净利润6,579万元，同比增长33.58%；第三季度单季度每股收益0.46元。【】。
    第三季度收入增速下滑。公司是国内螺杆式空气压缩机的龙头企业。主要产品包括螺杆式空气压缩机和活塞式空气压缩机等。2007年在国内首次研发成功螺杆式空气压缩机核心部件—螺杆主机，并实现进口替代。2010年公司生产的螺杆式空气压缩机国内市场销量第一，市场占有率近21%。三季度，公司收入增速为10.76%，而上半年，公司收入增速为35.90%。
    期间费用率上升，经营性净现金流平稳。前三季度，公司期间费用率提高0.45个百分点，至6.05%。主要是因为公司管理费用和财务费用大幅提高。前三季度，公司实现经营性净现金流1.72亿元，与去年同期基本持平。
    自主研发高端产品，确保公司永续发展。2009年下半年起，公司着手开发冷媒压缩机、离心式空气压缩机等产品，均已完成样机试制和测试，冷媒压缩机于2010年实现小批量销售。2010年开始，公司着手开发低压螺杆空压机、一体式螺杆空压机和螺杆真空泵，并于2011年初完成样机试制和测试。这些产品均属于高技术含量和高附加值的工业产品，应用于公民经济的各个领域，能够确保公司业务长期高速发展。
    盈利预测及估值。我们预计公司2011-2013年EPS分别为2.23元、3.26元和4.26元。对应于上个交易日收盘价58.29元，对应的动态市盈率为26倍，18倍和14倍，考虑到公司拥有技术优势，以及压缩机未来发展前景，我们首次给予公司“增持”的投资评级。
    风险提示：1）对核心技术人员的依赖风险；2）市场竞争风险；3）财务风险。