公司近日发布三季报称2011 年前三季度，公司实现营业收入为1.40亿元，比上年同期增长49%；实现营业利润1605 万元，同比增长10%；实现归属于母公司所有者净利润2625 万元，同比增长31%。【】。基本符合预期。【】。
     营业收入稳步增长。报告期内，公司继续专注于主营业务，紧紧围绕公司的2 大产品及2 大服务这个主线，进一步巩固在电子数据取证方面的龙头地位，扩大在网络内容安全搜索方面的企业用户，打造国内电子数据鉴定及网络知识产权保护的第一品牌，经营业绩较上年有一定的增长。
     毛利率同比略有下降， 环比稳步上升。报告期内公司毛利率为59.31%；较去年同期下降了1.96 个百分点。但从环比来看，自一季度至三季度，公司毛利率稳步提升，预计全年毛利率略低于2010 年，将维持在56% 左右的水平。
     销售费用率提升显著，管理费用率基本持平。报告期内，公司销售费用占营业收入比率为20.69%，同比增长了近6 个百分点。公告中称报告期内加大市场营销工作在费用方面也得到了相应体现。另外，管理费用占营业收入比率为25.76% 与去年同期27.62% 的水平基本持平。
     前三季度营业外收入增长超过35%。报告期内，公司实现营业外收入1319 万元，相比去年同期971 万元增长36%。
     四季度收入是全年重头戏，已为收款做好准备。公司客户主要为司法及行政系统客户，收款大部分集中在第四季度。2010 年四季度公司营业收入9366 万元，占全年收入1.88 亿元的49.82%。预计公司2011年四季度收入占比将重复往年情况。公司在公告中称已落实各环节工作，为四季度冲击全年目标打好了基础。
     给予“增持”的投资评级。预计公司2011 年至2013 年，将实现营业收入2.82 亿元、4.12 亿元、5.93 亿元；实现归属于母公司所有者净利润5430 万元、7877 万元、1.13 亿元；对应每股收益为1.02 元、1.47元、2.11 元。给予公司“增持”的投资评级。
     风险提示：公司有季节性风险以及无法持续获得政府补助的风险。