投资要点：
     业绩符合市场预期。【】。营业收入15.1亿，同比增71.59%；营业利润0.97亿，同比增73.31%；净利润0.78亿，同比增84.07%；基本符合市场预期；
     费用率和毛利率均下降。【】。三项费用率15.26%，较10年17.11%大幅下降1.85个百分点，其中营业费用率从10.51%下降到9.28%（降1.23个百分点），管理费用率从6.55%下降到5.67%（降0.88个百分点），原因主要2个：1）加强了内部管理，对管理和营业费用等进行了控制；2）医药流通业务较低的费用率拉低了整体费用率，另外，也拉低了整体毛利率（从24.91%下降到22.73%，下降2.18个百分点）；
     2011-2013年业绩增长受益于新版GMP。公司作为消毒灭菌的龙头，将直接受益于新版GMP，上半年器械收入超60%以上的增长体现了行业旺盛需求，预计后面两年行业还将维持在景气周期中，但增速可能逐步放缓；
     2013年之后取决于新产品和外延式扩张的进展情况。2013年之后的增长主要依靠公司新开拓的产品：洁净手术室（12年有望过亿）﹑低温灭菌（11年有望销售50-60台，均价超10万/台）﹑冻干机和治水设备（11年上半年有望推出）﹑药厂清洗消毒器﹑口腔科相关产品等；
     维持推荐评级。我们预测11-13年EPS为0.76、1.09、1.55元；未来收入﹑利润﹑市值的上升空间都较大，给予推荐评级，6～12个月目标价44元。
     风险提示:原材料涨价风险﹑公司业务快速扩张的管理风险