三季报情况：公司前三季度实现营业收入15.1 亿，增长72%，净利润7800万，增长69%，基本每股收益0.58 元，第三季度单季度收入和净利润的增速分别为51%和63%。【】。业绩符合市场预期。【】。三季度单季度综合毛利率23.2%，基本与上半年持平。
     三季度公告配股方案：预计配股募集资金总额不超过人民币 64,500 万元（10 配3）。募集资金主要用于：数字一体化手术室工程及设备项目、低温灭菌设备及耗材项目、口腔设备及耗材项目、新华医疗研发中心创新项目和补充流动资金。我们认为配股成为公司继续高速成长的重要驱动力量。
    项目达产后预计增加低温灭菌设备、手术室、口腔设三个方面新增收入近3 个亿，毛利1 个亿。同时在北京和上海成立研发中心，将进一步完善公司的研发架构，提升中长期的研发能力。北京研发中心主要从事放射治疗设备及影像产品的研发，上海研发中心主要从事生物医学材料及相关产品的研发。
     配股将加速新进业务突破：手术室工程，口腔系列产品目前均有较好基础，募投项目将显著提升这两块新业务的竞争力。低温灭菌设备和耗材项目投入将推动感控产品向高端延伸。公司三大传统业务（感控产品，制药装备，放射治疗）仍保持稳定增长。我们认为过去两年公司增长主要来自传统业务，特别是消毒灭菌行业的快速增长和集中度的迅速提高。未来新进业务将逐步成为最重要的增长驱动因素。
     投资建议：公司作为医疗器械和制药装备的行业龙头，未来3-5 年将持续受益于医疗市场需求增长和新版GMP 颁布实施，预计保持30%以上高速增长。我们小幅上调12 年、13 年的盈利预测，11-13 年EPS 为0.81、1.11、1.57，目前对应11-13 年的估值分别为37 倍、27 倍、19 倍。维持公司“买入”评级。
     风险提示：并购与新进项目低于预期的风险。