三季报业绩基本符合预期:
    今年1~9 月份，公司实现收入9.89 亿元，同比增长39.5%，归属母公司净利1.83 亿元，同比增长60.5%，每股收益0.59 元，其中第三季度收入同比增长27%，净利润同比增长13%，EPS 0.16 元，基本符合我们预期。【】。
    产品销量、均价、毛利率提升带来公司盈利水平大幅增长：
    公司前三季度产品销量及平均销售价格提高导致公司营业收入大幅增长，公司前三季度综合毛利率达到31.4%，较2010年同期毛利率增加3.7%，公司产品销量、均价、毛利率均不同幅度提升带来公司前三季度净利润大幅增长。【】。
    太阳能背板薄膜、聚丙烯薄膜毛利率稳定:
    公司目前收入和利润主要来源为太阳能背板薄膜和聚丙烯薄膜。2011 年第三季度综合毛利率为28.5%，较2011 年上半年32.85%的综合毛利率有所下滑，主要原因是普通电工聚酯薄膜、柔软复合材料、电工层压制品等品种毛利率下滑较快，而2011 年第三季度公司太阳能背板薄膜和聚丙烯薄膜毛利率水平与2011年上半年毛利率水平相当。
    2012 年业绩靠募投项目推动，2013 年看超募和募投项目：
    公司柔软复合绝缘材料、卤阻燃绝缘片材、绝缘层（模）压复合材料3个IPO募投项目将于2011年11月试车，上述3个项目主要在2012年贡献利润。公司电容器用聚丙烯薄膜、特种聚酯薄膜募集资金项目相关设备计划于2012年底和2013年初到位，这两个募投项目将于2013年贡献业绩。公司无卤阻燃聚酯树脂、超薄聚丙烯薄膜、大尺寸绝缘结构件三个超募资金项目主要在2013年贡献业绩。
    首次给予“强烈推荐“投资评级：
    未来3-5年内，公司现有业务稳健增长。太阳能背板薄膜步入高速增长期，高毛利带来利润提升幅度更大。无卤阻燃树脂、超薄聚丙烯、直流输电换流用阀绝缘组件超募项目带来新的确定性增长，光学薄膜、苯并噁嗪等储备产品市场空间巨大。我们预计2011-2013年公司EPS分别为0.81元、0.99元、1.63元，首次给予“强烈推荐”投资评级。风险因素：需求放缓、原材料价格波动。