投资要点：
    2011 年1-9 月，公司实现营业收入为27516.04 万元，同比增长7.83%；营业成本为21853.82 元，同比增长8.96%。。公司CTP 和NS 产品毛利率基本稳定，明年一季度开始，原料M 的自给将推动NS 毛利率的再次提升，预计可以从目前的10%左右上升至25%以上。。
     2011 年前三季度出口销售收入为15244.28 万元，同比增长42.27%，其中促进剂NS 出口销售同比增长88.04%。公司前三季度出口收入占销售收入的55.40%，公司国际市场的不断开拓是消化公司未来新增产能的一个重要渠道。
     公司前三季度实现净利润 1358.03 万元，同比下降39.41%，对应每股收益0.126 元。公司今年加大研发投入，前三季度累计投入1323.51 万元，同比增加937.82 万元。
     公司在建项目预计 12 月试车，明年一季度投产。促进剂M、防焦剂CTP、促进剂NS、促进剂CBS 等4 个项目在山东东营河口区实施，由于地处低洼荒碱地，夏季雨水过多延误了1 个月工程进度。
     公司发展规划与目标之一：到2013 年实现销售收入10-15亿元。按10%净利润率和1.08 亿股本计算将可以实现EPS为0.92-1.39 元/股。
     预计公司 2011-2013 年EPS 为0.20、0.94 和1.23 元，维持公司21-25 元的目标价格区间不变，对应公司2012 年PE为22.3-26.6 倍。