三季报业绩亏损幅度扩大
    中海集运公布2011 年三季报业绩，公司三季度实现营业收入72.00 亿元，同比下降36.43％，归属于上市公司股东的净利润为-9.51 亿元，每股收益为-0.08元。。公司前三季度累计实现营业收入211.72 亿元，同比下降22.64％，归属于上市公司股东的净利润为-15.82 亿元，每股收益为-0.14 元。。三季度，公司亏损幅度扩大。
    欧美需求不利，运价持续下跌
    三季度原本是集装箱运输的传统旺季，但是受欧美经济下滑、消费需求乏力、大型船舶运力集中交付等多重不利因素影响，今年三季度集装箱运输市场几乎没有出现任何像样的反弹，亚欧航线运价更是一路下跌。亚欧航线运价去年最高突破2000 美元/TEU，今年9 月底，运价已经跌破800 美元/TEU 的关口。
    四季度亏损幅度继续扩大
    四季度是集装箱运输的传统淡季，在运输需求下滑的情况下，集装箱运输市场供需形势更加严峻，运价有进一步下调的空间。在此情况下，公司四季度亏损幅度将继续扩大。
    期待船公司采取行动稳定运价
    上半年，集装箱船公司之间盈利出现分化，尽管不少船公司出现亏损，但仍有部分船公司实现盈利，船公司没有采取一致行动来稳定市场运价。随着运价的下跌，全行业基本陷入亏损状态，船公司有望采取一致行动，通过削减运力投放等方式来保证运价的稳定。
    继续给予公司 “中性”评级
    我们认为，在全球经济走势疲软的环境下，公司业绩难以出现明显好转，预计公司2011、2012、2013 年净利润为-33.53 亿元、1.82 亿元和16.34 亿元，每股收益分别为-0.29 元、0.02 元和0.14 元。继续维持“中性”评级。