广深铁路（601333.SS/人民币3.35；0525.HK/港币2.62，买入）1-9 月份实现归属于母公司股东的净利润同比增长20.2%至14.92 亿元人民币，每股收益0.21 元，营业收入同比增长10%至108.67 亿元，营业成本同比增长7.6%至78.12 亿元。。其中7-9 月份公司营业收入同比增长10.2%至39.33 亿元，成本同比增长11.8%至27.82 亿元，毛利率减少一个百分点，净利润同比增长4.8%，拉低了前三季度的整体业绩增速。。
    公司收入占比最高的旅客运输方面，3 季度旅客发送量同比增长7.12%至2,457.9 万人，其中城际列车和长途车同比分别增长6.74%、6.43%至1,013.7 万人和1,349.6 万人，，而直通车同比大幅增长23.24%至94.7 万人。前三季度城际列车、直通车及长途车发送量分别累计增长了7.1%、19.7%和5.2%。货运方面，公司前三季度货运总量同比增长5.26%至1,841.6 万吨，其中接运到达同比增长6.64%至655.1 万吨，接运通过同比下降4.87%至605.9 万吨，货物发送量同比增长16.52%至580.5 万吨。
    公司业绩基本符合我们的预期，7-9 月业绩占到我们全年盈利预测的28.2%。我们暂维持对公司2011 年每股收益A 股0.287 元人民币、H 股0.289 港币的盈利预测，维持A 股4.3 元人民币、H 股3.52 港币的目标价及买入评级。