事件
    公司公布三季报，1-9 月实现收入47.61 亿，同比增长41.44%,实现归属于母公司的净利润5.23 亿，同比增长61.83%，实现每股收益1.01 元，扣非后每股收益0.86 元。。
    研究结论
    主要产品收入增长基本符合预期。。公司各个主要产品收入基本符合预期，其中复方丹参滴丸实现同比增长25%，全年可实现含税收入18-20 亿，养血清脑清闹颗粒实现接近增长40%的同比增长，粉针实现翻番增长，全年可以过亿。基药对公司没有负面影响，公司主产品价格稳定，成本控制良好，从报表上反应毛利率同比环比均较为平稳。
    单季度净利润增速放缓，费用增加吞噬利润。三季度单季度实现归属于母公司的净利润1.63 亿元，同比增长27,48%，较二季度净利润同比增速有较大幅度下滑，主要原因我们认为有两大因素，其一7 月份公司大范围加薪，加薪幅度在10%左右，导致管理费用上升，其二公司部分短贷到期后，票据贴现利率升高导致财务费用上升。