投资要点
    2011 年Q3，公司实现营业收入8.1 亿元，同比增长194.5％；实现净利润0.21亿元，EPS0.08 元。。Q1~Q3，实现营业收入26.0 亿元，同比增长56.7%；实现净利润0.73 亿元，同比增长318.8%，EPS0.26 元。。
    业绩略好于中报预告，培育效果见效缓慢
    公司中报时预计前三季EPS 为0.23~0.24 元，即Q3EPS 为0.04~0.05 元，实际Q3 为0.08 元，略好于预期。
    培育见效缓慢，预付卡政策影响显现
    公司 Q3 收入环比增长1.1%；从行业来看，限额以上企业的服装、鞋帽、针纺织品季度销售额环比增长0.4%，化妆品环比增长1.2%，金银珠宝环比增长2.0%，体育、娱乐用品环比增长2.9%；也就是说，公司销售收入增速和行业基本相当。
    三期开业后，培育效果远远慢于二期时的状况，我们认为，这和沈阳消费市场竞争日趋激烈有关，这也预示着即使未来公司在沈阳地区有扩张机会，对其预期也不应太高。预收账款占收入的比重由中报的14.7%下降为三季度末的11.5%，可以看出预付卡政策已经产生一定的影响。