公司于2011年10月22日发布2011年三季报。。2011年1-9月公司实现营业收入26亿元，同比增长56.67%，实现营业利润9756万元，同比增长331.44%，实现归属于母公司的净利润7315万元，同比增长318.82%。。其中，2011年三季度实现营业收入8.06亿元，同比增长194.51%，实现营业利润2857万元，同比增长180.75%，实现归属于母公司的净利润2147万元，同比增长181.1%。
    公司11年前三季度实现摊薄每股收益0.262元（其中三季度为0.077元），净资产收益率7.06%，较去年同期增加5.25个百分点；报告期公司每股经营性现金流为0.97元，与EPS比值在3.7倍，居于零售A股公司中较高水平。
    简评和投资建议。
    从单纯的数据看，由于2010年三季度中兴一二期大部分停业，公司2011年三季度营业收入和净利润分别194.51%和181.1%的增速数据并不具备实质意义。从收入的绝对额上，我们估计中兴三期在三季度及2011年前三季度收入各为1.4亿元和4.4亿元左右，低于我们预期，显示三期开业后仍需一定的培育期等待收入提升至期望水平。
    但三期开业后，已体现出一定的费用节约趋势，并且未大幅拉低公司总体毛利率水平，因此公司季度2147万元的净利润，较其此前公布的1132-1632万元的业绩预告高31.6%-89.7%，好于预期。
    我们认为中兴商业大厦在沈阳具有优势竞争地位，以及在新中兴大厦开业后面积接近翻倍的支撑下，门店品牌丰富且结构优化将逐步带来收入提升的效果。包含三期开业后的业绩高增长潜力是对该公司投资的最大看点。2012年的收入内生增长和较大业绩弹性值得期待。
    维持盈利预测。维持我们在公司2011年中报披露后调整的盈利预测。预测公司2011-2013年EPS分别为0.48元、0.75元和0.90元（考虑到三期收入可能低于预期以及公司当前释放业绩的意愿度，11年的预期仍偏乐观），对应增速为103.55%、54.04%和19.98%，2011-2013年PE分别为19.0倍、12.3倍和10.3倍。由于公司低于预期的业绩，其在2011年股价表现持续低迷，但当前不到20倍的估值也是在零售板块的较低水平，考虑到新中兴大厦依然具备的较大业绩释放潜力，维持14.93元的目标价（按2012年业绩的20倍PE），买入评级。
    公司目前25.64亿的总市值对应11年35亿以上（我们的预测是38亿，偏乐观）的营业收入（主要来自于百货）PS仅为0.73倍，而公司旗舰店的自有物业建筑面积即已达到24万平米，从产业资本角度，企业价值低估。