2011 年1-9 月，公司实现主营业务收入7.48 亿元，同比增长15.56％；主营业务利润2.32 亿元，同比增长34.52％；归属于母公司净利润1.93 亿元，同比增长33.03％；摊薄每股收益 1.38 元。。
    报告期内，公司综合毛利率为46.62%，同比上升了7.66个百分点，单季环比下降了0.3个百分点，公司综合毛利率上升主要受公司年初上调了片仔癀的出厂价格所致，但中药材价格指数在今年中期创下历史新高，致使公司第三季度成本压力增加，毛利率环比出现下降，致使公司在第四季度将再次提高片仔癀出厂价格。。
    经营管理平稳，盈利能力加强。公司1－3季度期间费用率达到15.65%，同比下降了0.3个百分点，基本保持平稳，但是第三季度单季环比下降6.61个百分点。期间费用率环比下降的主要是管理费用率的下降了4.89个百分点至6.55%。综合毛利率提升，期间费用率保持稳定，致使公司营业利润率同比上升4.37个百分点至31％，盈利能力增强。公司应收账款周转率达到5.05次，较去年同期提高1.16次，营收状况良好；存货周转率达到1.07次，较去年同期有所下降，我们认为公司可能预期原材料价格将会持续高位或上涨，加强了战略性物质的储备所致。
    片仔癀提价频率提高。片仔癀今年1 月1 日提价，使片仔癀内销价格达到220 元/粒，外销价格达到20 美元/粒，第四季度公司再次提价，片仔癀内销价格达到260 元/粒，外销价格达到26 美元/粒，两次提价预计贡献2011 年EPS0.2 元左右。由于片仔癀定价无须通过发改委和药监局审批，定价上有较高的灵活度，因此未来公司将根据市场需求的变化来调整调价频率。另一方面，片仔癀系列产品定位于药品，消费者对药品价格敏感度较低，市场能较快消化价格上调的不利影响。尤其是今年年初提价后，片仔癀价量齐升为公司在四季度再次提价提供了基础。
    盈利预测与投资评级。我们预计公司2011-2013年的EPS为1.83元、2.27元、2.71元，根据10月20日收盘价67.00元计算，对应动态市盈率为37倍、30倍、25倍，目前公司估值较为合理，考虑到公司拥有独家品种，且未来存在调价预期，