>> 天相投顾-锦富新材(300128)募投项目产能释放提升业绩-111020
| 上传日期: |
2011/10/21 |
大小: |
299KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
中性 |
作者: |
邹高 |
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截至2011 年第三季度,公司实现营业收入8.4 亿元,同比增长57.27%;实现营业利润1.06 亿元,同比增长29.13%;实现归属母公司所有者净利润7819 万元,同比增长33.34%。。 基本每股收益为0.39 元。。 公司单季度实现营业收入3.22 亿元,同比增长47.74%;实现营业利润3557 万元,同比增长1.22%;实现归属母公司所有者净利润2577 万元,同比增长0.66%。单季度基本每股收益为0.13 元。 公司是国内领先的光电薄膜器件供应商。主要产品包括:液晶背光模组用的光学膜片,如反射膜、扩散膜和棱镜片等;触摸屏用光学胶。公司的供货商主要是各类材料厂商(膜材料、工业用胶带和绝缘材料等),下游客户是各类背光模组、液晶模组和品牌厂商,包括康佳、创维、瑞仪、三星和LGD等。报告期内,尽管LCD 产业景气度有所下滑,募投项目产能释放为公司带来业绩增长。吴江泰美导光板和扩散板项目量产后,产能和收入实现了快速增长,为公司业绩增长带来保证。 综合毛利率相对于去年同期出现下滑。2011 年第三季度,公司综合毛利率为22.78%,同比下降2.34 个百分点。毛利率的变化主要是受LCD 产业景气度的影响,这种影响有望通过公司新产品的逐步引入得以化解。 报告期内,公司的期间费用控制能力有所下滑。截至2011年第三季度,公司期间费用率为9.21%,同比上升0.39 个百分点。其中销售费用率为2.43%,同比上升0.16 个百分点;管理费用率为6.38%,同比上升0.64 个百分点;财务费用率为0.4%,同比下降0.41 个百分点。值得一提的是,公司的销售费用增加的主要原因在于全国各地区的区域布局造成的市场开发费用增加。 产业链上的延伸正在积极进行之中。公司通过与乐凯合作,进入上游下扩散片领域,设计产能1100 平方米。同时,公司积极开发新产品以适应市场变化。公司正在积极进入LED背光源配件领域(如LED 反射片),以适应LED 背光源渗透率提高的趋势。目前,吴江泰美导光板项目已经量产,产能正在逐步释放,TP 用光学胶已开始小批量生产。预计随着各募投项目产能的逐步释放,业绩释放值得期待。
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