交易量回落至年内新低，流通市值月换手率降至12.62%。。9 月成交额降至年内新低，股票交易量2.22 万亿元，同比下降49.68%，环比下降39.87%；日均成交额1059 亿元，环比下降34.14%；同比下降54.47%。。9 月证券市场流通市值换手率和总市值换手率分别为12.62%、8.34%，换手率已降至2008年以来的最低水平。1-9 月累计日均股票交易额1893 亿元，同比下降3.36%。
    随着国际市场债务危机的逐步解决，预计四季度市场行情有望触底回升。
    中信证券 H 股成功登陆港交所。中信证券H 股于10 月6 日成功登陆香港交易所，发行价为港元13.3 元/股，总计全球发售9.95 亿股，募集资金港币约130 亿元。由于受近期国际金融市场动荡和投资者对市场预期的悲观情绪影响，中信证券H 股上市表现不佳。中信证券H 股的成功上市打响了其在国际市场的品牌，同时有助于快速提升其国际化发展战略的进程和高度。
    9 月新三板成交量反弹回升， 本周交易额1707 万元。本周（2011.9.26-2011.9.30）新三板市场成交额1707 万元，环比增长399.5%；成交量243.8 万股，环比增长832.7%。9 月新三板市场成交量651.62 万股，环比下降14.32%；成交额5863.95 万元，环比增长2.23%。
    平安港股拖累保险A 股暴跌。九月最后一个周一平安A 股跌9.58%，H 股跌13.71%。受其影响，中国人寿跌3.81%、中国太保跌7.08%，均创出近年来新低。我们认为此次大跌主要是受海外资金套现离场行为的影响。目前平安股价已经接近历史底部，估值达到历史最低水平；三只保险A 股成为短期市场恐慌情绪和不实传闻的错杀品种。
    保监会发布前八个月保费数据,寿险环比上升，产险环比下降。前八个月寿险保费收入6881 亿元，八月保费收入648 亿元，环比上升4.4%；产险保费收入3189 亿元，同比增加17.3%，其中八月实现收入367 亿元，环比下降2.8%，同比上升21.9%。根据保监会公布的数据计算，三家上市险企中的国寿单月同比减少6.27%，累计增长4.08%。平安寿险单月同比增长15.34%，累计同比增长33.19%。太保寿险单月增长1.97%，累计同比增长9.36%。
    风险提示：创新业务推进不如预期，权益类资产波动，保费增长低于预期。