事项：近期红果APP上一款AI剧《持械入宋》（瑾叶剧场）大火，我们近期也观看了这部剧，也希望通过研究这部剧来给大家分析下为何AI影视越来越受到大众欢迎。
　　《持械入宋》的大火是AI影视行业对传统影视行业新的变革和迭代。AI剧《持械入宋》现在一共发布了10季，还未完结，每季约100集，每集约1分40秒左右，根据相关的公开数据显示，其收藏已经超过1098万，全网播放官宣口径是大于40亿（10月8日），本部剧其团队核心编导也就10人左右，现在的盈利模式还是主要依靠红果的IAA广告分成模式，而且，据相关媒体采访报道，此部剧的成本是累计投入百万元左右（只是算力费用，不是全部成本），那么，这样一部投入不高，制作团队也不大且也不是影视专业团队出身，且制作周期非常短的AI短剧，何以如此受到这么热烈的欢迎呢？我们看完此剧后，对《持械入宋》的口碑评分可以打到8.8到9分，核心原因如下：首先，此剧高度还原了北宋那个战事年代，特别是靖康之耻的前几年的社会众生相，特别是关于北宋的服饰道以及很多历史细节都还原的非常好，与传统电视剧比，代入感大大增强，叠加本身很多人对靖康之耻本身就有很大的悲愤之情，所以此部穿越剧非常符合男性观众的口味；其次，我们知道，很多历史题材的大剧，现在拍摄起来难度很大，特别是一些战争场面，要想逼真刺激，对主角，摄像，群演，服饰道，爆破等多方面都有非常高的要求，且花费时间较多，成本也很高，但是如果我们看《持械入宋》里关于战争的场面，很多都是第一人视角，且场面宏大磅礴有气势，很多场景细节在AI的帮助下都高度还原了当时的历史真实场景，让人看了酣畅淋漓，热血沸腾，而这些场景的打造，基本都是靠消耗TOKEN就可以完成；然后，我们看到此部剧的成功，还有一个重要原因，就是AI对于单个人像的建模非常成功，千人千面，且很多表情细节把握的跟真人表情基本没有区别，而且人像建模非常符合国人对于古人的审美，也与以往的AI剧主角都是纸片人且容貌很相似截然不同；最后，我们要说的是，此部AI剧跟传统电视剧的节奏感非常不一样，剧情推动节奏非常快，毫不拖泥带水，比很多美剧的节奏还快，爽感十足，我们判断这也是为何中国的AI剧为何在海外疯狂受追捧的原因之一。
　　《持械入宋》的大火，彰显AI影视的大浪潮才刚刚开始。我们知道，字节Seedance2,5的发布是在今年7月31日，而《持械入宋》第一季发布是在今年8月22日，可以说，《持械入宋》刚开始制作的时候，AI视频工具还在不停地迭代更新和适配中，且当时《持械入宋》的制作团队也还不完整，所以，从这个角度来说，《持械入宋》也是伴随着AI视频工具的持续迭代以及制作团队的扩充而持续提高的，最新的第九季第十季的画面和剧情跟以往剧集比已经再次进步，所以，我们对于AI影视行业未来的发展充满了乐观和期待，随着AI视频工具未来再次迭代更新，以及越来越多的优秀导演，编剧和制作团队加入，以及一些优质的IP和网文进行授权，我们相信会有更多更好的AI中长剧，AI电影，AI互动影游会出现，以及大火，AI影视行成为AI应用商业化最好的细分领域之一已经是比较确定的事。就以《持械入宋》为例，本身是一个番茄网上的连载小说，然后被制作成AI短剧，未来随着粉丝越来越多，借鉴日本动漫产业的发展，完全可以拍成AI中长剧，AI电影剧场版，以及AI互动影游，从而使得《持械入宋》这个IP得到充分的商业变现，而且随着中国短剧产业在海外不断受到追捧，像《持械入宋》这样的优质AI剧完全可以文化出海，让全球的用户了解和喜欢中国的文化和历史，这也是AI影视的重要责任和担当。
　　投资建议：我们继续坚定看好AI影视产业链，我们强力看好平台，多模态工具，IP，影视公司，以及AI互动影游等，我们继续坚定看好：芒果超媒，光线传媒，上海电影，华策影视，慈文传媒，博纳影业，掌阅科技，阅文集团，快手，中文在线，昆仑万维，百纳千成，华智数媒，奥飞娱乐，MINIMAX，易点天下，德才股份，儒意电影，横店影视，幸福蓝海，猫眼，大麦娱乐，中广天择等。
　　风险提示：AI影视的侵权风险，AI影视行业竞争激烈，AI影视技术迭代风险。