本周硅锰市场震荡运行。锰矿方面，港口现货价格延续坚挺，矿商挺价意愿较强，天津港南非半碳酸报价上涨至34—34.5元/吨度，加蓬矿报价39—39.5元/吨度，对硅锰成本形成一定支撑，但下游采购仍以刚需为主，实际成交一般。供应方面，北方主产区开工相对稳定，宁夏部分企业受利润压缩影响减产，南方地区受丰水期结束及电价上涨预期影响，后续停炉减产可能增加。需求方面，钢厂采购积极性一般，仍以刚需补库为主，终端需求改善有限。整体来看，锰矿成本支撑与南方减产预期对硅锰价格形成一定托底，但合金库存偏高、钢厂需求偏弱，市场上行驱动不足，预计短期硅锰价格延续区间震荡走势。
　　本周硅铁市场震荡偏弱，现货价格重心有所下移，市场成交整体一般。供应方面，甘肃部分企业受电价成本偏高影响停炉检修，宁夏也有部分企业减产，但全国开工率及产量仍小幅回升，供应压力尚未明显缓解。需求方面，钢厂采购仍以刚需为主，10月钢招呈现量增价减，金属镁需求及出口增量有限。成本方面，兰炭价格相对稳定，但甘肃、宁夏等地电价偏高，企业亏损扩大，部分企业检修减产，对价格形成一定支撑。整体来看，当前硅铁市场仍处于成本支撑与需求偏弱的博弈阶段，虽然部分产区检修带来供应收缩预期，但库存偏高、钢厂采购积极性不足，价格反弹空间受限，预计短期硅铁延续低位震荡走势。