投资要点：
　　首次覆盖给予“增持”评级。我们预测公司2026-2028年EPS为0.12、0.43、0.56元人民币，增速为13.1%、251.2%、32%。考虑同行业平均估值，给予2027年48倍PE，目标价20.64元，首次覆盖给予“增持”评级。
　　新型功能涂层材料平台型企业，深耕涂料、油墨、胶黏剂多品类系统解决方案。公司提供涂料、油墨、胶黏剂等多类别新型功能涂层材料的系统解决方案，核心客户包括北美消费电子大客户、Microsoft、Google、比亚迪、蔚来、理想、上汽通用五菱、敏实集团、延锋等全球知名终端及零部件供应商。公司始终聚焦高端功能性涂层材料这一核心方向，并将长期积累的材料研发、工艺开发、应用验证、质量控制和客户协同能力，逐步向乘用车、新能源电池以及其他先进应用场景拓展。
　　26H1整体经营承压，乘用车业务成为核心增长引擎。2026年上半年，公司实现营业收入3.32亿元，同比下降4.49%；实现扣非归母净利润0.65亿元，同比下降161.35%。综合毛利率39.51%，较上年下降3.12个百分点，主要受原材料价格上涨以及产品、业务结构变化影响。2026年上半年，高端消费电子领域仍是公司收入基本盘，实现营收1.87亿元，占总营收比重56.42%，同比下降23.11%，受终端市场需求承压拖累收入有所下滑；乘用车领域实现营收1.36亿元，占总营收比重40.93%，同比大幅增长38.88%，成为公司重要增长来源；新能源电池领域等战略新兴领域实现营收0.08亿元，占总营收比重2.31%，尚处于产业化导入阶段。
　　重点推进新产品与新业务落地，新能源电池业务成为新增亮点。在材料端，公司围绕动力电池及储能电池绝缘防护需求，持续推进UV固化绝缘涂层材料研发及应用推广。公司参与申报的《动力电池和储能电池用紫外光（UV）固化涂料》行业标准获得立项；控股子公司湖南三迪签署电芯绝缘UV喷墨打印设备单笔约3000万元合同。在下一代技术方向上，公司还围绕全固态电池绝缘胶框打印开展设备与材料一体化解决方案研发，并已配合多家电池厂商开展Demo设备交付和材料测试认证。
　　风险提示。新业务拓展不及预期；原材料价格波动。