开票经济导致市场可流通废料减少
　　废铝产出在三季度边际转弱。2026年三季度废铝产量合计222.85万吨，较去年同期229.32万吨下降2.8%。其中，9月产量75.70万吨，同比减少4.67万吨、下降5.8%，降幅较7月的1.1%、8月的1.4%扩大。
　　货场（贸易商）库存与出货量同步下移，可供周转的库存缓冲减少。按SMM货场周度数据计算，一季度平均库存为5,436吨，三季度降至3,404吨，下降37.4%；同期平均周出货量由5,179吨降至3,963吨，下降23.5%。库存与出货同步收缩，与废铝流通承压的判断一致。