市场要闻与重要数据
　　价格与基差方面，L主力合约收盘价为9149元/吨（+308），PP主力合约收盘价为10013元/吨（+385），LL华北现货为10000元/吨（+250），LL华东现货为10200元/吨（+350），PP华东现货为11000元/吨（+150），LL华北基差为851元/吨（-58），LL华东基差为1051元/吨（+42），PP华东基差为987元/吨（-235）。
　　上游供应方面，PE开工率为75.7%（+0.0%），PP开工率为65.6%（+0.6%）。
　　生产利润方面，PE油制生产利润为-263.4元/吨（-102.5），PP油制生产利润为496.6元/吨（-102.5），PDH制PP生产利润为-361.3元/吨（-230.4）。
　　进出口方面，LL进口利润为258.5元/吨（+151.9），PP进口利润为374.6元/吨（+52.1），PP出口利润为-228.1美元/吨（-6.9）。
　　下游需求方面，PE下游农膜开工率为43.1%（+2.5%），PE下游包装膜开工率为52.0%（+0.2%），PP下游塑编开工率为41.1%（+0.9%），PP下游BOPP膜开工率为43.4%（-0.5%）。
　　市场分析
　　地缘方面，近期沙特方面与胡塞武装互袭力度增强，沙特国防部和原油设施遇袭，伊朗在霍尔木兹海峡对多艘船只进行打击，美以仍可能展开对伊新一轮军事行动，中东地缘局势仍紧，给予烯烃成本端较强支撑。
　　PE方面，供应端开工回升仍相对有限，埃克森一线LLDPE检修，短期供应回归偏缓对价格托底作用仍存，同时关注后期进口到港情况。而需求端下游高价抵触情绪仍明显，农膜利润大幅压缩备货旺季已逐步消退，包装膜则主要以刚需支撑为主，当前原料价格高位仍抑制下游需求增量，下游采购多观望为主。短期塑料主要仍受供应回升偏缓、现实库存低位支撑，成本端支撑仍存，盘面深度贴水结构下或继续向上修复基差，但下游需求难以持续跟进仍会压制价格上方空间。
　　PP方面，供应端存量装置检修仍处高位，新增宁波金发2线检修，叠加新投产装置延后兑现，供应端偏紧格局仍未缓解。而需求端下游利润低迷亦限制补库持续性，下游对高价抵触情绪仍明显，BOPP膜与塑编等开工均处于同期低位，需求端负反馈仍会逐步体现。因此短期PP主要仍受供应端收缩偏紧、现实库存低位支撑，01合约仍深度贴水现货，基差高位维持，供应回归不畅而库存端低位小幅去化，叠加成本端高位支撑，短期PP价格仍维持偏强走势。
　　策略
　　单边：谨慎逢低做多套保，警惕地缘风险。
　　跨期：无
　　跨品种：L-PP价差谨慎逢高做缩
　　风险
　　中东地缘局势进展、油价大幅波动、上游装置检修情况、下游补库节奏