市场要闻与数据
　　期货方面，昨日收盘RU主力合约19530元/吨，较前一日变动-155元/吨；NR主力合约16650元/吨，较前一日变动-105元/吨；BR主力合约15730元/吨，较前一日变动-135元/吨。
　　现货方面，云南产全乳胶上海市场价格19200元/吨，较前一日变动-100元/吨。青岛保税区泰混18720元/吨，较前一日变动-110元/吨。青岛保税区泰国20号标胶2550美元/吨，较前一日变动-10美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶2490美元/吨，较前一日变动-10美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格16000元/吨，较前一日变动+0元/吨。浙江传化BR9000市场价16150元/吨，较前一日变动+0元/吨。
　　市场资讯
　　据国家统计局最新公布的数据显示，2026年9月中国橡胶轮胎外胎产量为10084.7万条，同比下降3.3%。1-9月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增0.8%至9.10951亿条。
　　2026年9月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量48.95万吨，环比增加0.71%，同比减少17.85%，2026年1-9月累计进口数量456.53万吨，累计同比减少3.22%。
　　据隆众资讯了解，2026年9月，中国小客车轮胎出口量为26.76万吨，环比-6.14%，同比+2.81%，1-9月小客车轮胎累计出口量249.14万吨，累计同比-0.37%。9月份地缘政治因素仍存，叠加原材料成本面高位承压，部分轮胎企业上调出口价格，价格优势减弱，出口量走低。
　　ANRPC最新发布的2026年8月报告预测，2026年全球天胶产量料同比增加0.6%至1503.9万吨。其中，泰国增1.9%、印尼降8%、中国增2.9%、印度增1.4%、越南降4.2%、马来西亚降10.9%、柬埔寨增2.9%、缅甸增1.1%、斯里兰卡增9.6%、成员国外其他国家增5.7%。2026年全球天胶消费量料同比增加0.4%至1535.6万吨。其中，中国增1.2%、印度增0.2%、泰国降3.5%、印尼增1%、马来西亚增8.2%、越南降5.7%、斯里兰卡降5.1%、柬埔寨增7.5%、菲律宾增13.8%、成员国外其他国家降0.1%。
　　QinRex数据显示，2026年前8个月，印尼出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为86.4万吨，同比降21%。其中，标胶合计出口84.4万吨，同比降21%；烟片胶出口1.9万吨，同比降21%；乳胶出口0.03万吨，同比降25%。1-8月，出口到中国天然橡胶合计为9.9万吨，同比降53%；混合胶出口到中国合计为5.9万吨，同比增48%。综合来看，印尼前8个月天然橡胶、混合胶合计出口95.3万吨，同比下降16.5%；合计出口到中国15.8万吨，同比降37%。
　　乘联分会于10月12日发布2026年9月全国乘用车市场分析报告。数据显示，当月狭义乘用车零售销量为161.8万辆，环比8月增长5%，但与去年同期相比下降28%。从累计数据看，1至9月狭义乘用车零售总量为1333.4万辆，较去年同期下降21.7%。
　　市场分析
　　天然橡胶：
　　现货及价差：2026-10-22，RU基差-330元/吨（+55），RU主力与混合胶价差810元/吨（-45），NR基差485.00元/吨（+39.00）；全乳胶19200元/吨（-100），混合胶18720元/吨（-110），3L现货20150元/吨（-100）。STR20#报价2550美元/吨（-10），全乳胶与3L价差-950元/吨（+0）；混合胶与丁苯价差2820元/吨（-110）。
　　原料：泰国烟片88.20泰铢/公斤（-0.12），泰国胶水87.50泰铢/公斤（+0.00），泰国杯胶78.00泰铢/公斤（+0.00），泰国胶水-杯胶9.50泰铢/公斤（+0.00）。
　　开工率：全钢胎开工率为59.42%（+6.11%），半钢胎开工率为64.64%（+6.84%）。
　　库存：天然橡胶社会库存为579773吨（-1126），青岛港天然橡胶库存为1105121吨（+504），RU期货库存为147600吨（-490），NR期货库存为6351吨（-201）。
　　顺丁橡胶：
　　现货及价差：2026-10-22，BR基差370元/吨（+135），丁二烯中石化出厂价13350元/吨（+0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价16000元/吨（+0），浙江传化BR9000报价16150元/吨（+0），山东民营顺丁橡胶15900元/吨（+0），顺丁橡胶东北亚进口利润-2707元/吨（+1）。
　　开工率：高顺顺丁橡胶开工率为63.12%（+1.92%）。
　　库存：顺丁橡胶贸易商库存为5490吨（+780），顺丁橡胶企业库存为19600吨（-1100 ）。
　　策略
　　RU及NR中性。近期上游工厂的原料加价采购意愿下降，叠加近期供应的缓慢回升，原料价格有所松动，但绝对价格依然在高位。只要天气影响不进一步增大，预计国内到港量将继续增加。目前下游轮胎厂原料库存低位，成品库存持续去化，显示出轮胎厂对当前原料价格的接受意愿有限，同时，订单需求或也没有明显亮点。后期需关注轮胎厂的涨价传导是否通畅。
　　BR中性。部分装置的重启以及到港的增加，近期国内丁二烯供应量有所回升，带来丁二烯价格回落，顺丁橡胶成本端支撑减缓。顺丁橡胶生产亏损有所修复，后期重点关注上游民营装置的动态变化。短期顺丁橡胶开工率预计维持偏低水平，下游轮胎开工率环比回升，供需仍呈现偏紧格局。
　　风险
　　美伊冲突进展，主产区天气变化，上游装置动态，下游需求波动