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　　【社会服务】社服与消费视角点评9月国内宏观数据*李小民纠泰民。国家统计局等部门公布了部分2026年9月及前三季度国内宏观数据。其中，9月社零总额同比+1.1%，略高于Wind市场一致预期水平。9月餐饮社零收入同比+2.1%，增幅环比提升1.0pct；商品零售额同比+1.0%，增幅环比提升0.7pct。2026Q3实现GDP37.54万亿元，同比增长4.5%，增速环比略提升。2026年前三季度居民人均可支配收入实际yoy+4.4%，人均消费支出实际yoy+2.7%，其中人均收入增幅较26H1略有提升。我们维持行业强于大市评级。
　　【计算机】模型开源放大需求，制造端业绩验证景气*苏凌瑶郑静文。本周Meta发布开放权重模型Muse Spark Open，主打编程与智能体任务，并称将持续向社区开放性能稍低的模型版本。开源模型正在降低AI使用门槛，拉动先进芯片需求，财报端进一步验证当前AI芯片供需缺口仍然较大，我们继续看好本轮AI带动的半导体制造链整体机遇。